В последнее время высшие должностные лица государства стали проявлять не свойственную им ранее активность в отношении российского фондового рынка. В их словах звучит озабоченность в связи с ипотечным кризисом в США и его возможными последствиями для нашей страны, предлагаются меры по поддержанию российских «голубых фишек», озвучиваются оптимистичные прогнозы развития событий на фондовом рынке на будущее. С чем связана подобная активность?

Дело в том, что впервые за всю историю новой России состояние фондового рынка становится одним из факторов в политической борьбе и может сыграть свою роль уже на ближайших парламентских и президентских выборах. Только в последних трех IPO «Роснефти», Сбербанка и ВТБ приняло участие около 280 000 частных инвесторов. Это в большинстве своем успешные и активные избиратели, которые свои политические предпочтения будут определять в том числе и с учетом своего выигрыша или потерь от вложенных денег. Если учесть эффект возможного влияния этих людей на своих подчиненных, коллег по работе, друзей, членов их семей, то можно говорить по крайней мере об 1 млн голосов. А ведь существуют еще и вкладчики многочисленных инвестиционных фондов, владельцы акций и облигаций. По оценкам НАУФОР, общее число частных инвесторов в России к концу года может составить около 700 000 человек. В ближайшие несколько лет счет может идти уже на миллионы.

Таким образом, становится очевидным, что роль фондового рынка в жизни страны будет возрастать с каждым годом. Он становится весомым фактором риска для правящей политической элиты и может быть использован оппозиционными силами в борьбе за избирателя. Сложность работы в этой области заключается в том, что никто не в силах предвидеть поведение фондового рынка. Кризисы могут возникать спонтанно, а глобализация рынков способствует их быстрому распространению, что значительно снижает действенность локальных защитных мер по ограничению отрицательных последствий.

Итак, что можно сделать для нивелирования или, возможно, даже использования фактора фондового рынка в предстоящих политических сражениях? Для меня как для профессионального финансового консультанта сама по себе эта задача не очень интересна, так как я не политик и не связан ни с одной из политических партий. Но данный вопрос означает и следующее: как можно уберечь миллионы россиян от возможных потерь и разочарований? Так что если эта проблема будет поставлена, проанализирована и оценена политиками, найдет свое отражение в их предвыборных программах и реальных делах, то несомненная польза от этого будет для всех, и в первую очередь для избирателя-инвестора.

Простых и эффективных ответов, к большому сожалению, здесь не существует. Необходима кропотливая и долгосрочная работа, которая должна решить две основные задачи:

Значительно увеличить число квалифицированных инвесторов, которые осознают все преимущества и риски, связанные с работой на фондовом рынке; Защитить права и интересы неопытного, начинающего инвестора.

Остановлюсь только на нескольких первоочередных, я бы даже сказал, «пожарных» предложениях, которые условно можно назвать программой двух «да» и двух «нет». Ее, на мой взгляд, можно выполнить достаточно оперативно без больших материальных затрат.

«Нет» публичным предпочтениям. На днях цена акций ВТБ опустилась на 25% ниже их первоначального размещения. По своему опыту знаю, кого винит в этом инвестор: того, кто ему их рекомендовал. В данном случае недовольство будет направлено в сторону тех официальных лиц, которые в явной или не совсем явной форме призывали вкладывать деньги в эти бумаги. Что, акции плохие? Нет, конечно. Но ставить свою личную репутацию и репутацию государства в зависимость от поведения рынка в любом случае не стоит. Видимо, это досадная промашка советников высокопоставленных лиц. С другой стороны, без такой агитации, возможно, многие инвесторы не стали бы вкладывать свои деньги в эти бумаги. Ничего страшного в этом нет. Пришли бы только те, кто делает это осознанно, с полным пониманием происходящего и для кого временное падение акций является не катастрофой, а возможным развитием событий. Правда, в любом случае не очень приятным.

«Нет» безответственной рекламе. Некоторое время назад на многих автобусных остановках можно было видеть рекламу одного паевого фонда в виде больших красочных плакатов, призывающих не проходить мимо возможности получения трехзначного дохода. Мелким нечитаемым шрифтом ютилась информация о рисках внизу рекламы. Осмелюсь предположить, что ее никто так и не прочитал. На кого рассчитаны подобные назойливые призывы? Не на самую зажиточную часть населения и, по всей видимости, не на самую продвинутую в вопросах инвестирования. Это нечестно, и так не должно быть. Следует кардинально изменить требования к рекламе услуг и продуктов, связанных с вложениями частных инвесторов. Должен быть налажен действенный механизм мониторинга соответствующей рекламы на телевидении, в прессе, интернете, на нестандартных рекламных носителях, как в примере с автобусными остановками, а нарушителей следует строго наказывать.

«Да» народным продуктам. Пока российский рынок инвестиционных продуктов идет по пути копирования западных аналогов. Это нормальный процесс, характерный для любого развивающегося рынка. Однако длительное превалирование такого подхода значительно сужает возможности использования потенциала отечественного инвестора. Дело в том, что пока массовый российский потребитель инвестиционных услуг и продуктов разительно отличается от своего западного собрата. У него нет и в ближайшее время не будет такого богатого опыта работы на фондовом рынке. Вот почему для подавляющего большинства российских инвесторов больше бы подошли не вложения в акции или ПИФы, а народные инвестиционные продукты. Их цель — дать возможность неквалифицированному инвестору воспользоваться надежными инструментами защиты своих сбережений от инфляции. Подобные продукты должны иметь следующие характеристики: гарантия вклада, простота, доступность и возможность получения ощутимого дохода. Их массовое использование позволит значительно нивелировать последствия стремительного развития того или иного кризисного события, а значит, и уменьшить возможное негативное влияние фондового рынка на политические предпочтения избирателя.

«Да» информированности и обучению. Основная идея этого предложения чрезвычайно проста: необходимо ребенку в доступной и доходчивой форме рассказать и показать, что нужно очень осторожно пользоваться спичками, а до определенного возраста их лучше вообще не трогать, так как последствия могут быть чрезвычайно плачевными. В то же время спички — очень полезная штука, которая при умелом использовании является неотъемлемой частью цивилизованной жизни современного человека.

Первые шаги в этом направлении уже сделаны. Я имею в виду программу, предложенную Минфином, по повышению финансовой грамотности населения. Сто миллионов долларов, которые выделяются на нее, представляются мне хорошим началом. Но не стоит, наверное, ограничиваться только этим. Нужно говорить о создании постоянно действующей системы обучения и информированности частного инвестора. Первая прививка от финансовой безграмотности должна проводиться в обязательном порядке уже в школе, а затем каждый человек в меру своих потребностей должен иметь возможность эту работу продолжить. Считаю, что наиболее эффективной формой пропаганды «здоровых» личных финансов является телевидение. Уверен, что найдутся люди, которые талантливо и со знанием дела подготовят полезные и увлекательные регулярные передачи для миллионов россиян, которые с нетерпением этого ждут.

На фронте политической борьбы появился новый фактор риска — фондовый рынок. Для политиков и политтехнологов это новые заботы и новые расчеты. Для простых избирателей — хороший шанс добиться того, чтобы права и интересы частного инвестора были учтены в планах и реальных делах тех, кто сейчас борется за их голоса.

Автор- международный финансовый консультант FCP (Financial Management) Ltd

Мнения, публикуемые в колонке «От редакции», не влияют на выбор и освещение новостей в остальной части газеты. Другие мнения, публикуемые на полосе «Комментарии», могут не совпадать с позицией редакции. Комментарии online — cтатьи, которых нет в бумажной версии, повестка дня, все колумнисты.

Исаак Беккер Финансовый рынок: Новый фактор риска // Ведомости18.09.2007