США

Американские фондовые рынки по итогам торгов в понедельник упали под давлением акций компаний финансового сектора, которые подешевели из-за неопределенности вокруг размера потерь финансовых компаний в результате ипотечного кризиса.

Биржевая сессия в США в понедельник, 26 ноября, началась с небольшого повышения главных фондовых индексов, которому способствовали неплохие данные о розничных продажах в уик-энд, последовавший за Днем благодарения. Казалось, что рынок акций закрепится на позициях, на которые он вышел в предыдущую сессию, в пятницу, когда участники торгов сумели подавить привычный страх, связанный с кредитным кризисом и потерями в банковско-финансовом секторе. Однако в понедельник этот страх снова охватил фондовые биржи. В результате рынок не только растерял прирост, достигнутый в пятницу, но и увеличил ноябрьские потери.

Значения, на которых закрылись Dow и S&P 500, оказались на 10% ниже максимумов этих индексов, достигнутых ими в первой половине октября. Таким образом, согласно техническому определению, сектор «голубых фишек» и широкий рынок США перешли в состояние коррекции.

Поводом для обострения кредитных страхов в понедельник стала серия новостей, касавшихся банковско-финансового сектора. Телеканал CNBC сообщил, что Citigroup, крупнейшая банковская компания в США, планирует «массовые увольнения» в связи с финансовыми потерями. Крупнейшая европейская банковская компания, HSBC, сообщила, что вынуждена взять на свой баланс активы двух своих хедж-фондов, работающих на рынке краткосрочных долговых бумаг и оказавшихся в сложном положении.

Аналитики UBS понизили рейтинги акций ипотечных агентств Fannie Mae и Freddie Mac, указав на их кредитные потери. Сенатор Чарльз Шумер обратился в регулирующие органы с письмом, в котором потребовал провести проверку действий Федерального банка жилищных кредитов в Атланте, предоставившего крупные ссуды ипотечной компании Countrywide. По мнению Шумера, залог, который Countrywide предоставила за полученные ссуды, несет с собой слишком большие риски. Участники фондового рынка испугались, что из-за проверки, которой потребовал Шумер, Countrywide лишится важного источника ликвидности и, возможно, обанкротится.

Акции Countrywide обвалились в понедельник на 10,47%. Ценные бумаги Fannie Mae упали на 10,19%, акции Freddie Mac – на 7,44%. Акции Citigroup, компонента индекса Dow, по итогам дня снизились на $1,00 - до $30,70, или на 3,15%. В ходе торгов акции Citigroup опустились до $29,75, оказавшись ниже отметки $30 впервые после октября 2002г.

Индекс «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average упал на 237,44 пункта, или на 1,8%, до 12743,44 пункта.

«Высокотехнологичный» Nasdaq Composite рухнул на 55,61 пункта, или на 2,1%, и закрылся на отметке 2540,99 пункта.

Индекс широкого рынка S&P 500 закрылся со снижением на 33,48 пункта, или на 2,3%, на отметке 1407,22 пункта.

В целом, на Нью-йоркской фондовой бирже, NYSE, число упавших акций превысило число выросших в соотношении 25 к 8. Соотношение упавших и выросших акций на электронной площадке Nasdaq составило 3 к 1. Обороты на NYSE были средними – 1,5 млрд. акций. На электронной площадке Nasdaq обороты составили 2,1 млрд. акций.

Европа

Фондовые торги в Европе 26 ноября 2007г. закрылись снижением ведущих индексов. Лидерами падения стали акции банков, подешевевшие на фоне возобновившихся опасений по поводу последствий кризиса на кредитных рынках.

Негативным фактором для компаний финансового сектора стало понижения рейтинга ценных бумаг крупнейшего европейского банка HSBC Holdings Plc аналитиками Goldman Sachs & Co. с «держать» до «продавать». Goldman Sachs считает, что HSBC может понадобиться списать еще $12 млрд. убытков, связанных с проблемами на американском ипотечном рынке. На этом фоне акции HSBC подешевели на 2.2%, акции британского банка Barclays Plc - на 3,2%, итальянского UniCredit SpA - на 3,3%, французского BNP Paribas SA - на 2,2%.

В то же время акции ряда компаний нефинансового сектора продемонстрировали рост на фоне позитивных корпоративных новостей. Так, акции производителя покрышек Continental выросли на 1,1% вслед за заявлением компании о намерении повысить с января 2008г. на 3,5% цены на покрышки для грузовиков.

На 5,4% подорожали акции французской государственной электроэнергетической компании Areva вслед за сообщением о подписании контракта на 8 млрд евро с китайской China Guangdong Nuclear Power Corp. на строительство в КНР двух ядерных реакторов.

Акции британской нефтесервисной компании John Wood Group Plc выросли на 8,3% на фоне появившихся в прессе слухов о том, что компания может быть приобретена британской инжиниринговой компанией Amec Plc.

На 28% взлетели цены на акции британского банка Northern Rock Plc после сообщения о том, что британское правительство поддерживает сделку по поглощению испытывающего финансовые проблемы банка консорциумом во главе с инвестиционной группой Virgin Group.

Акции британской компании Kelda Group Plc, занимающейся водоснабжением, выросли в цене на 3% вслед за сообщением о ее покупке за €4,23 млрд консорциумом в составе Citigroup Inc. и HSBC Holdings.

По итогам торгов британский индекс FTSE 100 упал на 81,60, или на 1,30%, до 6180,50.

Германский DAX Xetra 30 сократился на 41,60 пункта, или на 0,55%, до 7567,36.

Французский CAC 40 закрылся со снижением на 62,78 пункта, или на 1,14%, на отметке 5458,39.

Швейцарский SMI - на 10,67 пункта (-0,13%) - до 8361,16 пункта, амстердамский AEX-Index - на 0,65 пункта (-0,13%) - до 491,82 пункта.

Общеевропейский индекс FTSEurofirst 300 снизился на 0,58% - до 1467,58 пункта.

Сводный общеевропейский индекс Dow Jones Stoxx 600 потерял 1,96 пункта, или 0,55%, до 355,78. В целом, 12 из 18 европейских рынков в понедельник упали.

Азия

Япония, третий по величине потребитель энергии в мире, подписала соглашение с Вьетнамом с целью разработки нефтегазовых месторождений. Japan Oil, Gas and Metals National Corp., являющаяся агентством природных ресурсов и энергетики министерства торговли Японии, и Vietnam Oil & Gas Group, которая также известна как PetroVietnam, подписали 27 ноября предварительный договор, в соответствии с которым они вместе будут осуществлять поиск нефти и газа в странах Юго-Восточной Азии и других странах. По заявлению министерства, они также изучат возможность реализации проектов по сжижению газа во Вьетнаме.

На текущей неделе президент Вьетнама Нгуен Минь Чиет находится в Японии, чтобы встретиться с премьер-министром Японии Ясуо Фукуда (Yasuo Fukuda) и обсудить в каких отраслях промышленности их страны могли бы сотрудничать. Japan Oil, Gas and Metals National, которая также известна как JOGMEC, подписала подобные контракты с государственными нефтегазовыми компаниями Индии, Ливии, Бразилии и Узбекистана.

Японские компании, включая Inpex Holdings Inc. and JOGMEC, развивают технологию по сжижению газа и собираются построить демонстрационный завод к концу марта 2011 года.

Фондовый рынок Японии немного вырос во вторник 27 ноября на фоне возрождения интереса инвесторов к подешевевшим активам. Акции сырьевых компаний не смогли противостоять росту в финансовом секторе.

По итогам торгов на Токийской фондовой бирже во вторник, индекс Nikkei 225 прибавил 87,64 пункта, или 0,58%, закрывшись на отметке 15222,85. Индекс широкого рынка Topix вырос на 11,75 пункта, или 0,80%, до уровня 1478,78. В ранние часы индексы падали на 2,2% и 2,3% соответственно.

Столь высокая волатильность торгов была вызвана падением американских индексов накануне. Рынок был вновь напуган новостями об очередных списаниях убытков в связи с ипотечным кризисом. Кроме того, активность американских потребителей оказалась далеко не самой лучшей в минувшие выходные, что вновь подняло вопросы относительно перспектив японского экспорта в США.

Однако курс индексов резко поменялся в дневные часы. Поступила информация о том, что инвесторы с ближнего востока намерены вложить крупные средства в подешевевшие акции Citigroup Inc. На фоне новостей накануне, когда поступила информация о возможных инвестициях Китая в японские акции, это стало очередным подтверждением, что текущие котировки ценных бумаг далеки от справедливого уровня и могут привлечь новых инвесторов. Японские игроки поспешили найти среди своих акций наиболее привлекательные, которые могли бы стать выгодными объектами вложения средств.

В результате падения рынка за ноябрь акции многих экспортных и финансовых компаний снизились до уровней, на которых они были почти два года назад. Бумаги Toyota выросли на 1,8%, Sony Corp. повысились на 4,6%, а Nissan Motor Co. подорожали на 2,5%. Например, соотношение цена/прибыль для Toyota составляет 10,77, а для Nissan 12,32.

Однако экспортеры были далеко не единственными, которые привлекли интерес инвесторов. Новости о крупных вложениях арабов в Citigroup также позитивно сказались на спросе на акции японских банков. Бумаги Mitsubishi UFJ выросли на 3,9% до 1030, Mizuho Financial Group Inc. подорожали на 2,9%, а Sumitomo Mitsui Financial Group Inc. выросли на 3,8%.

Впрочем, в секторе сырьевых и обрабатывающих компаний наблюдалась активная фиксация прибыли в связи с небольшим снижением цен на нефть и металлы. Акции торгово-промышленной Mitsui & Co. упали на 3,5%, сталелитейной Nippon Steel Corp. упали на 2,9%, а JFE Steel Corp. подешевели на 2,1%.

Еще одним интересным событием стало падение бумаг японского подразделения McDonalds Holdings Co. (Japan) Ltd. на 2,4%. Газета Asahi сообщила, что компания могла продавать просроченные салаты. Однако влияние этой новости было ограничено на рынок и лишь является одним из примеров того, как сообщение в прессе может сказаться на курсе бумаг.

Ситуация на Токийской фондовой бирже достаточно спокойная, хотя потенциал роста, как и падения, существует. Во многом динамика рынка определяется текущим новостным фоном. Если по своим фундаментальным показателям японские акции весьма привлекательны, то ожидания инвесторов отличаются противоречивостью. При первых признаках интереса к японским бумагам рынок идет вверх, а новые сообщения о проблемах на главных рынках сбыта толкают его вниз. Тем не менее, среди наиболее привлекательных секторов вновь нужно выделить банковские бумаги, акции экспортных корпораций, а вот бумаги сырьевых компаний начинают выдыхаться, поскольку они были одним из объектов защитной игры при падении рынка.

Россия

Российские фондовые рынки 26 ноября закрылись ростом. Индекс РТС вырос на 1,17% до 2176,51 пункта. Общий объем торгов составил $2 864 029 378. Объем торгов на классическом рынке составил $62 911 018. Индекс ММВБ вырос на 1,33% до 1 816,85 пункта.

Технические результаты вчерашней сессии.

По итогам торгов 26 ноября индекс РТС к закрытию предыдущей сессии повысился на 25,18 пункта (1,17%) и составил 2177,07 пункта. Начало праздничного сезона ? Оборот торгов по Классическому рынку РТС составил $63 млн., что примерно находится на среднем уровне за последний месяц.

Лидеры роста (по списку РТС-10):

LKOH - цена $87,5 (изменение 2,94%), оборот $4225 тыс.
SBER - цена $4,16 (изменение 2,09%), оборот $21408 тыс.
GAZP - цена $12,79 (изменение 1,19%), оборот $7030 тыс.
MTSS - цена $14 (изменение 0,72%), оборот $379 тыс.
GMKN - цена $292 (изменение 0,69%), оборот $12071 тыс.

Пятничные торги прошли под знаком ожидания открытия американских площадок, после выходного дня по случаю Дня Благодарения. Надежды были крайне оптимистичны и в целом оправдались. Американские площадки все же вступили на тропу коррекции и пытаются частично сократить потери, за ними сегодня последовали и индексы в Азии, и в Европе. Российский рынок исключением не стал и открыл новую неделю гэпом вверх. К середине вчерашнего дня оптимизм несколько стих, индексы немного пошли вниз, но с началом торгов в США вновь продолжили движение вверх.

Индекс РТС по итогам понедельника вырос на 1,17% и составил 2177 пунктов. Объемы торгов немного превысили $62 млн.

Цены на нефть держатся на высоких уровнях и подбираются к своим рекордным значениям. На этом фоне сегодня хорошим спросом пользовались нефтяные акции, и им удалось подрасти на 1-2%. На текущей неделе ожидается выход финансовой отчетности Газпрома за первое полугодие 2007г. В оценках пока нет единого мнения и эффект от нее пока оценить сложно.

В конце недели состоятся смешные российские парламентские выборы и предстоящие четыре торговые сессии остаются единственной возможностью для «быков» использовать их в свою пользу. Хотя похоже, что на этот раз выборы в Государственную Думу будут проигнорированы фондовым рынком РФ.

Украина

Фонд государственного имущества отменил запланированные на 27 ноября торги по продаже 1% акций крупнейшей телекоммуникационной компании «Укртелеком» на Украинской фондовой бирже из-за отсутствия заявок от потенциальных покупателей.

Об этом «Итогам» сообщила пресс-служба ФГИ.

«Заявок нет», - сказал представитель пресс-службы.

Как сообщалось ранее, в конце октября Хозяйственный суд Киева оставил без рассмотрения иск предприятия «Дотрин-2002» Всеукраинской организации инвалидов «Союз организаций инвалидов Украины» (Карпивцы, Хмельницкой области) о запрете продажи акций Укртелекома на фондовых биржах.

В конце мая Хозяйственный суд Киева в обеспечение иска «Дотрин-2002» запретил проводить аукционные торги по продаже 1% Укртелекома на Украинской фондовой бирже 22 мая и на ПФТС 8 июня.

Затем 20 июля это определение было отменено Киевский апелляционным хозяйственным судом.

19 июня Хозсуд Киева в обеспечение иска ЧП «Транском» запретил продажу 1% акций Укртелекома на Киевской международной фондовой бирже 21 июня, на Украинской межбанковской валютной бирже 11 июля и на фондовой бирже «Иннекс» 1 августа.

ФГИ неоднократно выставлял по 1% акций Укртелекома на УФБ, ПФТС, КМФБ и УМВБ, однако все торги были отменены из-за отсутствия заявок, кроме торгов 15 июня, когда на ПФТС было продано 0,07% акций Укртелекома за 15,525 млн. гривен по стартовой цене 1,15 гривны за акцию, однако 16 ноября Хозсуд Киева по иску фондовой компании «Дельта групп» признал результаты продажи недействительными.

Сейчас ФГИ выставляет акции Укртелекома на УФБ по вторникам, на УМВБ по средам, на КМФБ по четвергам и на ПФТС по пятницам.

ФГИ решил продать 37,86% акций Укртелекома на международных фондовых биржах в августе-декабре и инициирует выпуск депозитарных расписок в данном объеме, а 5% акций - на пяти украинских фондовых биржах, 50%+1 акцию - закрепить в госсобственности.

Индекс цен на акции на торгах фондовой биржи «Первая фондовая торговая система» (ПФТС) в понедельник понизился на 16,16 пункта (1,44%) до 1 103,50 пунктов. Объем торгов за день составил 158 871 978,95 грн., акциями наторговали 36 048 244,82 грн., корпоративными облигациями – 98 421 915,21 грн., муниципальными облигациями Киевского, Харьковского и Луцкого горсоветов – 24 401 818,92 грн.

Стало быть, с начала года ПФТС-индекс повысился на 604,64 пункта, или 121,2% с 498,86 пунктов (см. Рис. 1).

Рисунок 1.

Для справки, ПФТС-индекс в пятницу, 23 ноября, повысился на 0,11 пункта (0,01%) до 1 119,66 пунктов.

Таблица 1

Результаты торгов корпоративными облигациями 26 ноября 2007 г.:

Вначале привычный антураж, на фоне которого и прошла вчерашняя, 26 ноября, сессия в ПФТС. Во-первых, фондовый рынок Японии заметно вырос в понедельник 26 ноября на фоне роста американского рынка в пятницу и коррекции после активного снижения японских индексов на прошлой неделе. Рост возглавили японские банки и строительные компании. По итогам торгов на Токийской фондовой бирже в понедельник, индекс Nikkei 225 прибавил 246,44 пункта, или 1,66%, закрывшись на отметке 15135,21. Индекс широкого рынка Topix вырос на 29,65 пункта, или 2,06%, до уровня 1467,03. На японском фондовом рынке наблюдается заметная коррекция после значительного снижения на прошедшей неделе, да и глубокого падения за ноябрь. Многие бумаги опустились до таких уровней, на которых они находились почти 1,5-2 года назад. При этом состояние дел у японских компаний вполне стабильное, поскольку постепенно японский бизнес диверсифицирует рынки сбыта и все глубже проникает на рынки бурно развивающейся Азии. Банковский сектор Японии постепенно избавляется от проблем, которые ему пророчили в связи с ипотечным кризисом в США. Отчет крупнейшего японского коммерческого банка Mitsubishi UFJ на прошлой неделе, а также сообщения официальных властей о потерях национальных банков на американских ипотечных долгах, успокоили инвесторов, что вряд ли стоит ждать очередных неприятных сюрпризов от отечественных финансовых компаниях. Во-вторых, рынки Китая, в понедельник, закрывшись в «конкретный минус», стали неприятным сюрпризом-предостережением для остальных участников торгов. Таблица 2. Индексы бирж Поднебесной к закрытию 26 ноября 2007 г. НАЗВАНИЕ ЛУЧШАЯ ЦЕНА ПОКУПКИ ЛУЧШАЯ ЦЕНА ПРОДАЖИ ЦЕНА ПОСЛЕДНЕЙ СДЕЛКИ ОБЪЕМ ЗА ДЕНЬ, ГРН. ОБЪЕМ ЗА ДЕНЬ, ШТУК Домотехника (серия A) 1036,99 1044 1035,706 17112970,2 16523 ПроКредит Банк (серия F) 1038,3 1045,91 1050,94 16815040 16000 Киев-Конти (серия A) 1018,41 1022,58 1006.2000* 11675230 12000 Кернел-Трейд (серия A) 1032,74 1023.4300* 10234300 10000 Концерн Галнафтогаз (серия D) 1024,4 1027,33 1021.0100* 9164620 9000 Караван (серия B) 1014,45 1018,9 1057.1200* 7399840 7000 Кредитпромбанк (серия C) 1004,46 1005.1700* 6533605 6500 ПК Подилля (серия A) 1057,64 1062,06 1035.4800* 5177400 5000 Кредитпромбанк (серия E) 1023,7 1029,41 5147050 5000 НВП Агентство маркетингових исследований АМ_ (серия A) 1035,21 1034,18 4653810 4500 АВК (серия B) 1001,64 1000.0000* 2500000 2500 Имексбанк (серия A) 1004,31 1015,1 1010,34 1287173,16 1274 Фокстрот-Телеком (серия A) 1031,65 1028,1 519190,5 505 Инсахарпром-К (серия A) 1011,4 1020,1 1017,69 159777,33 157 ТАС-Комерцбанк (серия А) 1000 1026,33 16421,28 16 ТАС-_нвестбанк (серия A) 995,37 1015,14 15227,1 15 АБ "Кредит-Днепр" (серия A) 1026,06 10260,6 10 Источник: Bloomberg В-третьих, традиционная «текучка» вчерашнего, 26 ноября, рынка акций наших соседей глазами и «идеями» профильных гуру РФ. По традиции, начнем с утреннего, прогнозного, видения россиянами своих перспектив на торговый день 26 ноября и даже на неделю. Прошедшая неделя стала весьма непростой для большинства фондовых площадок. Ведущие рынки за короткий срок потеряли большую часть бонусов, полученных от ФРС в конце сентября. Причиной нестабильности по-прежнему выступает финансовый сектор, где вероятные потери от ипотечного кризиса могут стать более значимыми, чем прогнозировалось ранее. Поэтому, переоценка рисков и сокращение длинных позиций по этому сектору крупными инвесторами может вызвать переток денег в другие, более надежные сегменты, что в целом поддержит рынки. Так что – «не спешите нас хоронить». Объем пятничных продаж, показавший прирост на 8%, показывает высокий потребительский спрос. В пятницу, основные торговые площадки завершили день в положительной области. Американские и европейские индексы прибавили до полутора процентов. До 3,5% в понедельник прибавляют и азиатские индексы. Сырьевые площадки в пятницу также завершили день ростом. Нефть вновь подорожала и перешагнула отметку $98 за баррель сорта Light Sweet. Близость к отметке $100 делает короткие позиции весьма уязвимыми, ведь преодоление этого одиозного уровня может вызвать автоматическое ускорение и дальнейший краткосрочный рост. Соседские площадки 26-го имеют возможность подрасти. Среди потенциальных лидеров – бумаги «Сбербанка», которые на хорошей отчетности могут вернуться выше отметки 100 рублей, акции «ВТБ» пока могут незначительно отставать, но ожидаемая позитивная отчетность этого банка в начале декабря будет оказывать им поддержку и сводить «на нет» все усилия продавцов. Теоретически, котировки еще могут упасть до отметки 10 копеек, однако, открытие длинных позиций с горизонтом хотя бы нескольких месяцев – сейчас выглядит весьма верным предприятием. Акции ГМК «Норникель» в силу последних корпоративных событий выглядят очень рискованной темой, рекомендации здесь могут сводиться к банальной покупке при резких провалах, с фиксацией на выносе. Нефтяной сектор, несмотря на сохранение высоких цен на нефть выглядит наиболее мрачно. Пожалуй, при таких ценах на сырье инвесторы могли бы более активно покупать эти бумаги. Как и в случае с «ВТБ», в среднесрочной перспективе тот же «Сургутнефтегаз» на уровне 28,5 рублей выглядит весьма недооцененным, и даже при теоретическом пробитии уровня 28 рублей бумаги имеют неплохой потенциал. То же касается и акций «Лукойла» и «Роснефти». Акции «Газпромнефти» и «Транснефти» «собирают» уже сейчас. В целом, неделя будет насыщена макроэкономической статистикой, а индекс РТС пока рискует застрять в диапазоне 2120–2200 пунктов. Отскок состоялся. Надолго ли? На 15:00 Киева индекс РТС вырос на 1,47% и составил 2 183 пунктов. Пятничные надежды на отскок в США оправдались, рынки положительно завершили неделю, и с началом новой позитивное настроение подхватили и на площадках Азии и Европы. Фьючерсы на открытие торгов в США стоят на продолжение, хотя в Европе энтузиазм понемногу затихает. Высоко стоит нефть, снова близка к $99 за баррель, доллар продолжает сдавать позиции. Для «быков» хорошая картина, но если ФРС США снова не сделает им подарок, если их ожидания не оправдаются, тогда уж оптимизм может покинуть рынки надолго. В США хорошо начался сезон распродаж и фондовые рынки салютуют ему. В-четвертых. Пара-тройка слов о предмаркете американского рынка акций. Кибер понедельник. После дня Благодарения на «черную Пятницу» американский рынок устроил ралли. Вопреки ипотечному кризису инвесторы надеются на то, что потребительские расходы окажутся на уровне, о чем должны дать свидетельства с розничного рынка в первый день предрождественских продаж в пятницу 23.11.07. Данные cтали поступать в начале недели, но американские фьючерсы уже выстроились с ночи в позитиве Согласно исследованиям ShopperTrak продажи на Black Friday выросли на 8,3% до $10,3 млрд. Тренд 2007 года тратить деньги несмотря на разговоры о кризисах по мнению исследователей. Эта пятница дает 4.5-5% всех праздничных продаж. Однако покупатели часто присматриваются в этот день, а выходят с покупками уже в понедельник. ЕЦБ заявил в пятницу, что вольет больше денег в банковскую систему, предотвращая напряженность в ней. Во вторник выйдет индекс потребительского доверия, в среду товары длительного пользования(заказы), перепродажи домов и бежевая книга. Ближе к сессии фьючерсы порастеряли свои победные значения Фьючерсы на предторговой сессии - S&P 500 (+1.75) Nasdaq (+4,75). Стало быть, фьючерсы на индексы США растут благодаря кошелькам американцев. Фьючерсы на индексы США растут в понедельник 26 ноября после выхода данных о расходах американцев в первый день начавшегося сезона предпраздничных продаж. По состоянию на 8:18 по Нью-Йорку, фьючерсы на S&P 500 растут на 5,20 пунктов до 1447,10, а фьючерсы на nasdaq 100 на 10,25 до 2042,75. Бумаги Amazon.com Inc. и EBay Inc. растут в Европе. Рынок ожидает, что продажи в так называемый «Интернет-понедельник» также окажутся на рекордном уровне. Компания, отслеживающая продажи в американских магазинах, ShopperTrak RCT Corp. сообщила 25 ноября о том, что продажи в американских магазинах выросли на 8,3% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее, что выше прогнозных от 4% до 5%. Кроме того, National Retail Federation сообщила, что 147 млн. потребителей посетили магазины, что на 4,8% выше показателя прошлого года. Хотя они и потратили на 3,5% меньше на человека. Тем не менее, в среднем покупатели потратили $347,44 на свои покупки с 22 ноября по 25 ноября. Покупки онлайн в понедельник 26 ноября также могут возрасти до рекордных $700, поскольку американцы захотят воспользоваться возможностью закупить новые телевизоры и другую электронику по сниженным ценам. При этом уже в День благодарения был отмечен рост онлайн покупок на 29%, а 23 ноября продажи оказались на 22% выше уровня годом ранее. Кроме того, растут в Европе акции американских финансовых компаний Citigroup, Bank of America и JPMorgan Chase & Co.. Предполагается, что уже с этой недели три крупнейших банка начнут реализовывать свой план спасения на рынке структурированных продуктов. Банки намерены создать финансовый фонд с активами в $80 млрд. SuperCIV фонд уже получил поддержку министра финансов США Генри Полсона. С макроэкономического фронта особых новостей нет, кроме торгового баланса Новой Зеландии… Однако с других рынков вновь мы наблюдаем слабый доллар, который к 15:20 Киева торгуется около $1,4851 за евро, а за баррель нефти марки Light Sweet дают $98,32, что выше цены закрытия в пятницу 23 ноября. Причем прогнозы по цене на нефть указывают на ее возможный дальнейший рост. Как мы и предсказывали в предыдущих «Итогах», рынок акций в очередной раз, по нашему разумению, даже несколько раньше срока (полагаю виной тому пока еще словесный форсмажор с повышением цен на «голубое топливо»), откатился на изрядную величину 1,44%. Откатный цикл продолжается и в оставшиеся до «судьбоносно-поворотной» даты 28 декабря мы не исключаем отскоки, чередуемые с проседанием индикатора. Если верить нижеприведенной Табл. 3, где, к слову, по итогам вчерашних торгов случились перестановки (Укрсоцбанк просел на 2 ступеньки вниз, а Донбассэнерго и Стирол в свою очередь, поднялись на 1 пунктик каждый), вчерашним падением на 1,44% (см. Рис.2) ПФТС-индекс «обязан» практически всей индексной корзине, исключая Азовсталь, Донбассэнерго и Сумское машиностроительное НПО им. Фрунзе. Настроение в индексной корзине по итогам вчерашних торгов оказалось на 16,67% «бычьим», «медведи» вернули себе потеряное на пятничных торгах доминирование — 83,33%. Чтобы не терять время, будем считать такое распределение ролей пребывающим в гармонии со вчерашним значением и знаком дневного «привеса» по ПФТС-индексу. Для справки, предыдущая, 23 ноября, индексная корзина дала иной, более оптимистичный и одновременно «мирный» расклад: «быки» и «медведи» взяли по 50%. Таблица 3. Удельный вес составляющих индексной корзины по состоянию на 26 ноября 2007 г. ИНДЕКС ЗНАЧЕНИЕ ИЗМЕНЕНИЕ %ИЗМЕНЕНИЕ ВРЕМЯ CSI 300 INDEX 4,800.08 -56.08 -1.15% 02:01 SHANGHAI SE A SHARE INDX 5,205.46 -76.32 -1.45% 02:15 SHANGHAI SE B SHARE INDX 324.02 -12.51 -3.72% 02:15 SHENZHEN SE A SHARE INDX 1,321.25 -13.15 -0.99% 02:00 SHENZHEN SE B SHARE INDX 663.03 -18.63 -2.73% 02:00 SHANGHAI SE COMPOSITE IX 4,958.85 -73.28 -1.46% 02:15 SHENZHEN SE COMPOSITE IX 1,259.06 -13.08 -1.03% 02:00 SHANGHAI SE 180 A SHR IX 10,852.87 -132.40 -1.21% 02:15 SHANGHAI SE 50 A-SHR IDX 3,910.46 -50.91 -1.29% 02:15 SHENZHEN G-SHARES 5,439.56 -50.11 -0.91% 02:00 SHANGHAI G-SHARES 4,218.13 -61.61 -1.44% 02:15 Рисунок 2 Прежде, чем приступить к более подробному подведению итогов вчерашних, 26 ноября, торгов акциями, обратим внимание на некоторые особенности этой сессии. Ну о главной, причем ожидаемой, особенности вчерашних торгов мы уже сообщили – индикатор возобновил откат, приближаясь к анонсированному на прошлой неделе «дну» на уровне 1072 пункта для оптимистичного сценария и 1052 для более реального сюжета. Как и следовало ожидать, возобновившаяся в понедельник коррекция сопровождалась оживлением: ликвидность сессии выросла на 13,71% (с 31 740 751,07 грн. в пятницу,23-го до 36 048 244,82 грн. вчера, 26 ноября). Процесс прогнозируемо сопровождался оживлением в части роста количества участников торгов: если накануне, в пятницу, работалось 39 акций, вчера их количество выросло на 48,71%, до 58-ми. Иначе говоря, к упоминавшемуся в предыдущих «Итогах» «качеству» прибавилось «количество». Итак, из вышеупомянутых пятидесяти восьми реально торговавшихся в понедельник акций цена последней сделки выросла у двадцати двух, пять бумаг предпочли ценовую стабильность а тридцать одна понесла потери в цене. Стало быть, в таком, «демократическом», варианте подведения итогов сессии, когда учитывается цена последней сделки всех без исключения работаемых 26 ноября бумаг, настроение рынка акций оказалось на 37,93% «бычьим», доля «конформистов» составила 8,62%, «медведи» заметно восстановили подрастерянное на предыдущих торгах преимущество: 53,44%. Нам представляется, что такой вариант подведения итогов является заниженным в части доминирования «медведей», то есть, излишне мягок в контексте заметного (-1,44%) отката по ПФТС-индексу. Кроме того, очевиден диссонанс с результатами из индексной корзины. Для справки, предыдущая, 23 ноября, сессия «порадовала» нас более оптимистичным раскладом в таком «демократическом» варианте подведения итогов: «быки» - 38,46%, «конформисты» 15,39%, «медведи» - 46.15%. Ну а нам пора сколь-нибудь подробно ознакомиться с результатами вчерашней, 26 ноября, торговли «голубыми фишками». Прежде всего отметим, что мы правильно предсказали переход рынка «из качество» в «количество плюс качество»: расширение «генерального» ассортимента акций на 48,71% «с пониманием» было воспринято «фишками»: если в пятницу реально торговалось 16 «фишек», в понедельник «на работу» вышли все 18. Из вышеупомянутых реально торговавшихся 26-го восемнадцати «фишек», цена последней сделки выросла у шести: Западэнерго(+0,17%), Укрнефть(+0.14%), Азовсталь (+0.56%), Мариупольский завод тяжелого машиностроения(+0.81%), Укртелеком (+0,49%) и Сумское машиностроительное НПО им.Фрунзе(+2,0%); Днепрэнерго предпочла ценовую стабильность, и оставшиеся одиннадцать понесли потери в цене: Центрэнерго(-1,83%), Мотор Сич (-1.48%), ИНТЕРПАЙП НДТЗ(-3.88%), Лугансктепловоз(-0.74%), Концерн Стирол (-1.57%), ММК им. Ильича (-2.84%), Донбассэнерго(-0,95%), Укрсоцбанк (-5,98%), Полтавский ГОК (-1.06%), Райффайзен Банк Аваль(-3.35%) и Киевэнерго(-3,53%). Стало быть, по итогам вчерашних торгов «голубыми фишками» настроение в этом сегменте рынка оказалось на 33,33% «бычьим», доля конформистов составила 5,56%, «медведи» имели преимущество с результатом 61,11%. Полагаю, «в первом приближении» можно говорить о совпадении последнего результата с итогами «демократического» варианта подведения итогов. Натурально, «можно обсуждать» сообразие дневному «привесу» ПФТС-индекса. Между тем, напомним, предыдущая сессия, закрывшись «в плюс», дала иной, как это ни странно, менее оптимистичный расклад в голубом секторе рынка: доля «быков» составила 37,5%, остальные 62,5% достались «медведям». По традиции, препрацию вчерашних торгов начнем с «голубых лузеров». Все-таки насколько бы приятней и «полноценней» проходил бы этот процесс, работая сервер ПФТС нормально. Мало того, что приходится проценты роста/снижения вычислять «вручную», отсутсттуют данные по динамике «бидов» и асков». Однако, все равно начнем. Стало быть, Киевэнерго вчера откатилась на изрядные 3,53%. Полагаю, «формальным» поводом для отката стало пятничное ее же подорожание на 1,19%. Ну а то, что вчерашний откат почти в три раза превысил «привес» на торгах 23-го, так это «дело житейское». Иначе как выручишь навар при скромном-то дневном обороте в 235 800 грн. Вообще-то строго говоря, столичная генерация вчера торговалась на самом деле значительно дешевле (39.3 грн. за акций), «официоза» 41 грн. Аваль, ускорив обвальчик до 3,35%, вчера пролонгировал свое уже чрезмерно, насколько мне представляется «минусовое» ралли, стартовавшее еще 09 ноября. Ну а главная причина вчерашнего обвальчика банковских «фишек»(Укрсоцбанк обвалился на 5,98%), насколько мне кажется, кроется «в европах». Там в понедельник, как мы уже отметили выше, лидерами падения стали акции банков, подешевевшие на фоне возобновившихся опасений по поводу последствий кризиса на кредитных рынках. Негативным фактором для компаний финансового сектора стало понижения рейтинга ценных бумаг крупнейшего европейского банка HSBC Holdings Plc аналитиками Goldman Sachs & Co. с «держать» до «продавать». Goldman Sachs считает, что HSBC может понадобиться списать еще $12 млрд. убытков, связанных с проблемами на американском ипотечном рынке. На этом фоне акции HSBC подешевели на 2.2%, акции британского банка Barclays Plc - на 3,2%, итальянского UniCredit SpA - на 3,3%, французского BNP Paribas SA - на 2,2%. Возвращаясь к нашим банковским «фишкам», отметим, что этот как раз тот случай, когда Аваль жалеет, что он уже Райффайзен, а Укрсоцбанк – что он почти Unicredit. Ничего не поделаешь — за «европейскость» приходится платить. Кроме того, полагаю, небезинтересным будет нижеприведенное мнение зарубежных гуру «по поводу». Международное рейтинговое агентство Fitch считает потенциально уязвимой ликвидность украинского банковского сектора. Об этом говорится в сообщении агентства. «Fitch считает ликвидность сектора потенциально уязвимой, многие банки подвержены рискам сокращения ликвидности. Риски могут быть усилены тем, что розничные вкладчики имеют право изымать средства досрочно», - сказано в сообщении. Рейтинговое агентство подчеркивает, что база фондирования украинских банков имеет короткие сроки погашения, пассивы со сроком погашения более 1 года не превышают 20-30% общего фондирования. «Большинство банков имеют значительные отрицательные разрывы ликвидности», - говорится в сообщении. Fitch также отмечает, что основным источником пассивов банков являются клиентские депозиты, а зарубежные заимствования составляют около 25%. Как сообщалось ранее, Fitch прогнозирует постепенное улучшение кредитоспособности украинских банков. Fitch является одним из крупнейших рейтинговых агентств в мире, и присваивает как глобальные рейтинги, так и национальные. В 2006 году Fitch ввел национальную рейтинговую шкалу для Украины. По состоянию на 1 марта 2007, лицензии НБУ на осуществление банковских операций имели 173 финучреждения. Полтавский ГОК вчера «почти интеллигентно» (-1,06%) зафиксировал прибыль после пятничного роста на 1,54%. Ликвидность составила весомые 552 050 грн., и, полагаю, вчерашний «минус» - дело временное. Поскольку как указано в прогнозной части настоящих «Итогов», экспортера ЖРС в будущем году ждет изрядная прибыль. Между тем, насколько нам представляется, с этими бумагами не все так просто, о чем свидетельствуют упавшие на 1,57% «биды» и на 1,06% «аски». Полагаю, игроки уже начали корректироваться свои планы, исподволь избавляясь от бумаг ПГОКа в преддверии анонсированной последним допэмиссии. Подобно ПГОКу, вчера откатилась (-0,95%) и Донбассэнерго, скорректировавшись после пятничного минискачка на 2,07%. Достаточно солидный оборот сделок с этой «ЭНЕРГОфишкой» составил 582 550 грн., давая нам право называть вчерашний «минус» «фиксацией а не чем-то иным. Меж тем «падеж» ММК им. Ильича вчера ускорился, составив 2,84%. Их этих бумаг бегут (ликвидность составила 604 430 грн.), не обращая внимания на положительную для предприятия новость. Конституционный Суд прекратил производство по делу о конституционности закона «Об особенностях приватизации пакета акций, принадлежащего государству в уставном фонде открытого акционерного общества «Мариупольский металлургический комбинат им. Ильича». Об этом говорится в сообщении пресс-службы КС. Пресс-служба не сообщает причины такого решения суда. Как сообщали «Итоги», 28 февраля КС начал рассмотрение конституционности закона об особенностях приватизации ММК им. Ильича (Мариуполь, Донецкая область). 20 марта КС перешел к закрытому рассмотрению конституционности закона об особенностях приватизации ММК им. Ильича. Ранее 47 депутатов Рады внесли в КС ходатайство о признании данного закона несоответствующим Конституции. Согласно данному закону, единоличным покупателем государственного пакета акций ММК им. Ильича является ЗАО «Ильич-Сталь», что, по мнению депутатов, лишает большинство граждан возможности получения части госсобственности в процессе приватизации. Закон «Об особенностях приватизации пакета акций, принадлежащего государству в уставном фонде открытого акционерного общества «Мариупольский металлургический комбинат им. Ильича» был принят в 2000 году. 2006 год меткомбинат им. Ильича закончил с чистой прибылью 910,557 млн. гривен, увеличив чистый доход на 0,44% или на 63,8 млн. гривен до 14,393 млрд. 90,41% акций ММК им. Ильича, являющегося открытым акционерным обществом, принадлежит компании «Ильич-Сталь» (Мариуполь), контрольным пакетом акций которой владеет организация арендаторов ММК им. Ильича. ММК им. Ильича специализируется на производстве листового проката, железорудного агломерата, передельного чугуна, литых и катаных слябов, бесшовных и сварных труб и газовых баллонов. Горловский «Стирол» вчера несколько замедлил (-1,57%) свое падение по сравнению с пятницей (-2,31%). Полагаю, скверную новость о дорогом российском газе вчера «разбавила» вчерашняя октябрьская производственная статистика. В октябре производство аммиачной селитры увеличилось на 84,4%, или на 101,2 тыс. тонн по сравнению с октябрем 2006 года до 221,1 тыс. тонн (в физическом весе). Об этом «Итогам» сообщил Черкасский государственный научно-исследовательский институт технико-экономической информации в химической промышленности. В октябре увеличили производство аммиачной селитры по сравнению с октябрем 2006 года: Черкасский «Азот» - в 10,2 раза до 89,4 тыс. тонн, «Северодонецкое объединение «Азот» - на 2,4% до 42,7 тыс. тонн, «Ривнеазот» - на 35,4% до 49,3 тыс. тонн и «Концерн «Стирол» - на 20,3% до 39,7 тыс. тонн. В январе-октябре 2007 года производство аммиачной селитры увеличилось на 22,6%, или на 367,5 тыс. тонн по сравнению с январем-октябрем 2006 года до 1 996,9 тыс. тонн. Как сообщали «Итоги», в сентябре производство аммиачной селитры сократилось на 0,4%, или на 0,6 тыс. тонн по сравнению с сентябрем 2006 года до 169,5 тыс. тонн (в физическом весе). В 2006 году производство аммиачной селитры сократилось на 4% по сравнению с 2005 годом до 1 951,2 тыс. тонн. Аммиачная селитра - азотное удобрение, спрос на которое традиционно увеличивается в начале весны и осенью. Держателей бумаг Лугансктепловоза отнюдь не впечатлила решительность Валентины Семенюк оспорить решение суда о незаконности «дерибана» Лугансктепловоза – из его акций вчера выходили достаточно резво, хотя и «без фанатизма»: откат составил 0,74%, а ликвидность операций – 1 064 715,4 грн. Фонд государственного имущества Украины рассматривает возможность оспорить в Верховном Суде Украины судебное решение о незаконности приватизации 76% акций ОАО «ХК «Лугансктепловоз». Об этом сообщили в пресс-службе Социалистической партии Украины со ссылкой на председателя Фонда госимущества Валентину Семенюк. «Пока мы не можем предпринимать никаких действий, поскольку официального документа — решения суда — еще не получили. Однако после того как он будет у нас на руках, юристы примут решение о наших дальнейших действиях. В принципе, мы сейчас рассматриваем возможность оспаривания этого решения в Верховном Суде Украины», — заявила В.Семенюк. Как сообщалось, 23 марта Фонд госимущества провел конкурс по продаже 76% акций ОАО «ХК «Лугансктепловоз» с открытым предложением цены по принципу аукциона. По итогам конкурса, победителем было признано ОАО «Управляющая компания «Брянский машиностроительный завод» (Россия), которое предложило за пакет 292 млн. 505 тыс. грн. при стартовой цене пакета 292 млн. грн. На участие в конкурсе подавали заявки четыре компании: ОАО «Демиховский машиностроительный завод» (Россия, Московская область); АО «Днепровагонмаш» (Днепродзержинск); ОАО «Марганецкий горно-обогатительный комбинат» (Марганец, Днепропетровская область); ЗАО “Управляющая компания «Брянский машиностроительный завод» (Россия, Брянск, правопреемник ЗАО «Производственная компания «Брянский машиностроительный завод»). Однако к конкурсу были допущены только две аффилированные между собой компании: ОАО «Демиховский машиностроительный завод» и ЗАО «Управляющая компания «Брянский машиностроительный завод». 25 июня т.г. Хозяйственный суд Киева частично удовлетворил иск ОАО «Днепровагонмаш», признав недействительным договор купли-продажи 76% акций ОАО «ХК «Лугансктепловоз» и обязав покупателя — ЗАО «Управляющая компания «Брянский машиностроительный завод» — вернуть акции Фонду государственного имущества. Фонд госимущества подал апелляцию на данное судебное решение. 7 августа Киевский апелляционный хозяйственный суд принял решение отказать в удовлетворении апелляции Фонда государственного имущества Украины на решение Хозяйственного суда Киева от 25 июня этого года о частичном удовлетворении иска ОАО «Днепровагонмаш» и признании недействительным договора купли-продажи 76% акций ОАО «ХК «Лугансктепловоз». В решении Хозяйственного суда Киева, в частности, сказано, что суд постановил признать недействительным решение Фонда госимущества от 26 сентября — 2 октября 2006 года в части недопущения ОАО «Днепровагонмаш» к участию в конкурсе по продаже акций ОАО «ХК «Лугансктепловоз». Также Хозсуд Киева решил признать недействительным приказ ФГИУ от 22 марта 2007 года «О возобновлении конкурса по продаже пакета акций ОАО “ХК «Лугансктепловоз». В своем решении от 25 июня 2007 года суд постановил признать недействительным решение ФГИУ об определении победителя конкурса по продаже пакета акций ОАО «ХК «Лугансктепловоз» и признать недействительным договор купли-продажи 76% акций предприятия между ФГИУ и ЗАО «Управляющая компания «Брянский машиностроительный завод» (Российская Федерация). 8 ноября Высший хозяйственный суд Украины отклонил кассационные жалобы Фонда государственного имущества, ЗАО «Управляющая компания «Брянский машиностроительный завод», ОАО «ХК «Лугансктепловоз» и оставил без изменений судебные решения судов первой и апелляционной инстанций о признании недействительным договора купли-продажи 76% акций ОАО “ХК «Лугансктепловоз». Таким образом, суды первой, апелляционной и кассационной инстанций подтвердили незаконность приватизации ОАО ХК «Лугансктепловоз». Интерпайп НДТЗ вчера заметно ускорил свое падение (-3,88%), пробив очень важный уровень поддержки 200 грн. и доведя стоимость своей акции до 198 грн. О причинах можно только догадываться. Не исключено, что игроки не мудрствуя лукаво, попросту вернули стоимость «трубной фишки» на уровень финиша III квартала. Впрочем, при более внимательном знакомстве с «интимными подробностями» торгов акциями НДТЗ удалось выяснить, что средняя цена (200,95 грн.) торговавшихся вчера бумаг НДТЗ все-таки осталась выше уровня поддержки. Мотор Сич вчера обвалившись на 1,48%, изрядно разочаровала автора, надеявшегося на ее отскок после пятничного отката на 0,56%. Не ислючено, что виной всему (или причиной?) заметное охлаждение во взаимоотношениях России и Украины, связанное с событиями в Керчь-Еникальском проливе а также недавним ценовым беспределом «Газпрома». Не улучшают партнерские отношения и провокационные заявления российского градоначальника, возомнившего, что-де Крым «по ошибке» и «несправедливо» принадлежит Украине. Между тем не секрет, что львиная доля держателей бумаг запорожского моторостроительного «бегемота» - российские нерезиденты. Так что при первых же прохладных «сквозняках» они дружно «свалили» из бумаг Мотор Сичи. Справедливости ради стоит все-таки заметить, что судя по тому, что средняя стоимость акции (1 669,7 грн.) по прошедшим вчера сделкам все-таки ощутимо выше «официоза» (1 660 грн.). «Конкретный», -1,83%-ый вчерашний откат бумаг Центрэнерго, полагаю, закономерная расплата за двухдневный, 22-23 ноября, предшествующий их рост. Обороты по вчерашним сделкам с Центрэнерго составили внушительную цифру 1 582 963,5 грн. Меж тем худо-бедно с «голубыми лузерами» мы разобрались. На очереди их более удачливые коллеги. Вчерашний мораторий на изменение цены был объявлен Днепрэнерго после пятничного роста на 0,79%. Заподозрив подвох, мы проверили это дело с калькулятором. Как говорится в одном «черного юмора» анекдоте, вскрытие показало, что больной умер от вскрытия. В общем, хитрые игроки последней сделкой на уровне пятничного закрытия (2 560 грн.) хотели замаскировать фиксацию прибыли, которую им не хотелось афишировать — средняя стоимость сделок о акциям Днепрэнерго вчера составила 2540,96 грн., что разумеется, значительно отличается от «официоза». Причиной этой маскировки автор считает изрядный вес Днепрэнерго в индексной корзине, с этим приходится считаться игрокам, заставляя последних лдействовать с этими бумагами предельно осторожно, не роняя их вниз без особой надобности. Мотор Сич своим вчерашним «падежом» расстроила автора еще и потому, что торговый день 26 ноября должен был стать днем отскока бумаг «солидного машиностроения». Даже настолько редкий гость на торгах в ПФТС, Сумское машиностроительное НПО им.Фрунзе , и то вчера выросло в цене на 2,0%, оттолкнувшись до давнишних 08-го и 15 ноября, когда стоимость этой «фишки» упала на 4,453% и 3,64% соответственно. Справедливости радо стоит отметить, что «торжественность момента» была несколько «смазана» «сиротским» (25 000 грн.) объемом вчерашних сделок с бумагами сумчан, но «дареному плюсу» в ликвидность не смотрят. В этом смысле Мариупольский завод тяжелого машиностроения, поднявшись на скромные 0,81%, отыграл свое на оборотах (1 286 700 грн.), позволивших ему занять место в «великолепной десятке». Кстати, несколько забегая вперед, автор рискнет предположить, что судя по всему вчерашним ростом Мариупольтяжмаш явно не ограничится — шестидневное «минусовое» ралли, стартовавшее в бумагах МЗТМ еще 16 ноября, нанесло существенный (7,17%) урон, который, полагаю, будет отрабатываться. В дополнение к вышеизложенному, обратим внимание, что на вчерашних, в общем-то если судить по ПФТС-индексу, «медвежих» торгах, изрядно подорожал (+2,63%) еще один представитель «солидного машиностроения - Азовобщемаш, причем ликвидность операций по нему (2 110 723,7 грн.) превзошла его «голубого родственника» Мариупольтяжмаша. Впрочем, здесь есть свои «нюансы» «биды» и «аски» «родственничка» обвалились на 9,86% и 5,41% соответственно. К тому же средняя стоимость акции по прошедшим вчера сделкам составила 50,68 грн., что существенно ниже, чем «официоз» (58,50 грн.). Так что, нас не обманешь подобными «занавесками» из последних сделок! Не на тех напали! Укртелеком вчера отскочил от уже «опасного» уровня 1,03 грн. скорее всего «от отчаяния». Ниже падать нельзя, поскольку рискуешь провалить приватизацию как событие, а выше — нет желающих рисковать собственными деньгами. Отсюда скромный (+049%) отскок на фоне достаточно, впрочем, заметного (665 162,5 грн.) оборота. Чуть погодя автору открылся секрет этого «полишинеля» — средняя стоимость акции Укртелекома по прошедшим вчера сделкам составила отнюдь не официальные 1,035 грн., а «позороджунглевские» 1,0017 грн. Стало быть, народ убегал из этой бумаги, маскируя последней сделкой свое бегство. Так что, ошибочка вышла — Укртелекому надо бы к «медведям» податься. Об этом, кстати, говорят и упавшие вчера на 2,43% «биды» и на 2,95% «аски». Азовсталь вчера продолжала расти (+0,56%) и это в общем-то ожидалось. Во-первых потому, что после пятничного отскока на 0,75%, цена акции (5,37 грн.) все равно оставалась ниже некогда нами обозначенного порогового уровня 5,40 грн. Во-вторых, напомним, на прошедшей неделе продолжилась реструктуризация «Метинвест Холдинга» – акции «Азовстали» были переданы от USH Ukrainian Steel Holdings Ltd. в пользу Нидерландской Metinvest B.V. Таким образом, постепенно выстраивается четкая схема отношений собственности внутри «Метинвеста», что говорит о скором размещении его акций на международных фондовых площадках. Потеря при этом на текущей неделе 7% стоимости «Азовстали» из-за снижения котировок была обусловлена целенаправленным сбросом акций крупными миноритарными акционерами–фондовыми спекулянтами, которые изменили свои прогнозные цены по данному активу. В то же время автор рекомендует покупать бумаги «Азовстали» на данном ценовом уровне. При этом прогнозируется восстановление котировок до 5,8 грн. за акцию до конца года. Ликвидность вчерашних сделок с Азовсталью составила 1394182,25 грн., ну а цена последней сделки аккурат достигла «концептуальнозначимого» уровня 5,4 грн. О том, что это случилось, к слову, поспешили «засвидетельствовать» севшие на 0,94% «биды» и на 1.12% «аски». У Западэнерго (+0,17%) и Укрнефти (+0,14%) робко вчера отскочивших после достаточно длительного периода стагнации, была общая черта: инвесторы, наконец-то обратили внимание на упавшую «ниже всякой критики» цену на эти «фишки». Ну а «скромность» вчерашнего «привеса» по этим двум «фишкам» скорее всего имеет «общий знаменатель» с ценовой стабильностью Днепрэнерго, связанный с изрядным весом в индексной корзине вышеупомянутых «фишек», требующих предельной осторожности в обращении с ними на торгах. К слову, о такой осторожности говорят севшие по Западэнерго на 0,45% «биды» и на 0,92% «аски». В этом контексте с «нефтефишкой» обращались более раскованно: «биды» по Укрнефти упали на 1,20%, но «аски» оказались более устойчивыми: -0,27% Настроение а также более-менее подробная препарация вчерашних торгов «фишками» позволила сделать следующие выводы. Во-первых, рынок исподволь втягивается в медленную коррекцию, причем скорость этой коррекции зачастую регулируется самими же игроками. Сделки с «ЭНЕРГОфишками» носили спекулятивный характер. В целом же игроки, работавшие вчера «голубую элиту» преимущественно отталкивались от статистики предыдущих торгов, не упуская, впрочем, профильную информацию по тому или иному эмитенту. А теперь самое вреям потолковать о ликвидности. Таблица 4 Десятка наиболее активно торгуемых бумаг («великолепная десятка») по результатам сессии 26 ноября 2007 г.: Эмитент Цена, грн. Изменение,% Вес в индексной корзине,% за 18.09.2007 Днепрэнерго 2 540.958 -0.36% 12.34 Западэнерго 578.664 -0.51% 11.43 ММК им. Ильича 6.231 -2.44% 10.35 Центрэнерго 24.167 -1.03% 10.01 Укрнефть 366.274 -1.38% 8.21 Интерпайп НДТЗ 200.953 -2.60% 7.26 Укртелеком 1.004 -2.73% 6.93 Мотор Сич 1 669.706 -0.30% 6.06 Райффайзен Банк Аваль 1.014 -3.34% 5.10 Азовсталь 5.344 +0.10% 4.27 Концерн Стирол 126.981 -1.00% 3.18 Донбассэнерго 182.047 +0.44% 3.16 Укрсоцбанк 1.158 -5.19% 3.05 Киевэнерго 39.300 -2.78% 2.38 Лугансктепловоз 8.101 -1.63% 2.20 Полтавский ГОК 92.008 -2.12% 1.55 Мариупольский завод тяжелого машиностроения 119.454 -2.82% 1.50 Сумское машиностроительное НПО им. Фрунзе 50.000 +6.38% 1.03 По традиции попытаемся отыскать полученное последней «великолепной десяткой» с предыдущих торгов наследие. В таковом оказались бумаги четырех эмитентов: Западэнерго, Центрэнерго, Азовсталь и Мариупольский завод тяжелого машиностроения. 40%, как и на предыдущих торгах. Основу последней «десятки» составили бумаги «солидного машиностроения» и «ЭНЕРГОфишки», давшие по 30%. ГМК добавил 20%, а Укрнефть и страховщики ограничились 10%. Настроение в последней десятке преподнесло сюрприз: «быки» - 70%, «конформисты» - 10%, «медведи» - 20%. Полный контраст с предыдущими вариантами подведения итогов, заставивший, впрочем, серьезно задуматься о нынешнем «реальном» состоянии рынка акций, которое, как вы понимаете, поддержано гривней. Для справки, предыдущая сессия, несмотря на рост ПФТС-индекса, выглядела гораздо менее оптимистично: паритет — «быки» и «медведи» «взяли» по 50%. Личным составом «последней десятки» наторговано 18 517 111,17 грн. или 51,36% дневного оборота. Для справки, предыдущая сессия дала цифру 64,54%. Заметное снижение уровня плотности ликвидности в верхней части итоговой таблицы автор поясняет тем, что общее количество работавшихся вчера акций вчера выросло более значительно (+48,71%), чем увеличились общие обороты (+13,58%). Между тем доля «фишек» в последней «десятке» по сравнению с предыдущей, упала на 30%, до 60% индицируя активизацию игроков в наиболее «интересных» (с их точки зрения) бумагах второго-третьего эшелонов. Акции Дубногрузоавтотранса – редкий в последнее время гость на торгах ПФТС. Во всяком случае, в октябре-ноябре ими не торговали. В этом контексте рискнем предположить, что не исключен вариант консолидации пакета этих акций, причем игрок, курирующий данный проект судя по всему готов платить не особенно считаясь с ценой. Выросшие (+30,77%) на вчерашних торгах бумаги тому подтверждение. Дополнительным свидетельством в пользу нашей гипотезы стала единственная вчерашняя сделка по этим бумагам. Игроки вчера продолжили (-9,69%) стартовавший на прошлой неделе «дерибан» акций Алчевского меткомбината. Желающих поучаствовать в этом увлекательном мероприятии было предостаточно: по бумагам Алчевского меткомбината вчера прошло максимальное на вчерашней сессии количество сделок (23). Напомним, за октябрь эти бумаги выросли в цене на 57,64%, а в течение первой половины ноября – на 5,29%. По итогам прошлой недели акции АлкМК потеряли 2,56%. Скорее всего держателям этих бумаг коррекция показалась недостаточной, а сложности с поставками сырья (руды и кокса) усугубили нервную обстановку. В результате в первый же день новой недели такой конфуз. Вчерашний «плюс» (достаточно, как нам представляется, «скромный» +3.2%) НАСК «Оранта» полагаю, по сути всего лишь «невинное кокетство». Автор не ошибся написав «невинное» - с учетом того, что за прошлую неделю бумаги Оранты выросли в цене на 101,39% (на трагических и волнительных новостях об авариях на шахте им. Засядько и кораблекрушениях в Керчь-Еникальском проливе, вчерашняя сессия стала для нее банальным тайм-аутом. Итак, обороты, ценовая динамика и личный состав вчерашних участников торгов наиболее ликвидными акциями прежде всего ставят под сомнение сам факт существования отката по ПФТС-индексу. Недоверие усиливается из-за относительно высокого (60%) процента «фишек» в последнем «клубе» наиболее ликвидных бумаг. По этим причинам повторим высказанную нами сентенцию об искусственности прошедшей вчера коррекции и напомним, что до «заветного» уровня «дна» осталось совсем немного – 31,5 или 51,5 пунктов. Таблица 5 Результаты торгов акциями в ПФТС по результатам сессии от 26 ноября 2007 г.: НАЗВАНИЕ ОБЪЕМ ЗА ДЕНЬ, ГРН ИЗМЕНЕНИЕ ЦЕНЫ ПОСЛЕДНЕЙ СДЕЛКИ (%) Западэнерго 3647344,72 +0,17% НАСК "Оранта" 2640980 +3,20% Азовобщемаш 2110723,7 +2,63% Центрэнерго 1582963,5 -1,83% Алчевский металлургический комбинат 1576795 -9.69% Днепрэнерго 1524575 0% Укрнефть 1465097 +0.14% Азовсталь 1394182,25 +0.56% Дубногрузоавтотранс 1287750 +30,77% Мариупольский завод тяжелого машиностроения 1286700 +0.81% НАЗВАНИЕ ИЗМЕНЕНИЕ ЦЕНЫ ПОСЛЕДНЕЙ СДЕЛКИ (%) ЦЕНА ПОСЛЕДНЕЙ СДЕЛКИ ОБЪЕМ ЗА ДЕНЬ, ГРН Западэнерго +0,17% 585 3647344,72 НАСК "Оранта" +3,20% 239 2640980 Азовобщемаш +2,63% 58,5 2110723,7 Центрэнерго -1,83% 24,2 1582963,5 Алчевский металлургический комбинат -9.69% 0,396 1576795 Днепрэнерго 0% 2560 1524575 Укрнефть +0.14% 368 1465097 Азовсталь +0.56% 5,4 1394182,25 Дубногрузоавтотранс +30,77% 128,775 1287750 Мариупольский завод тяжелого машиностроения +0.81% 124 1286700 Мотор Сич -1.48% 1660 1135400 ИНТЕРПАЙП НДТЗ -3.88% 198 1105240 Лугансктепловоз -0.74% 8,1 1064715,4 Днепроблэнерго +1.66% 920 985070 Концерн Стирол -1.57% 125 984100 Украинская автомобильная корпорация +1,37% 740 970680 Укртелеком +0,49% 1,035 665162,5 Днепроспецсталь -0,14% 5000 620440 ММК им. Ильича -2.84% 6,15 604430 Донецкий металлургический завод +13,56% 0,6132 601925 Донбассэнерго -0,95% 183 582550 Укрсоцбанк -5,98% 1,155 558598,2 Полтавский ГОК -1.06% 93 552050 Дружковский машиностроительный завод -8.0% 5 530000 Хмельницькгаз -3,01% 290 493100 Днепропетровский металлургический завод им. Коминтерна -11,67% 5,3 477000 Турбоатом -17,36% 5 477000 Райффайзен Банк Аваль -3.35% 1,01 420675 Енакиевский металлургический завод -0,71% 420 366140 Ясинуватский машиностроительный завод -11,54% 11,5 345000 Новомосковский трубный завод -4.30% 167 305800 Днепропетровский трубный завод -1,69% 757 303200 Авдеевский коксохимический завод -0,95% 19,8 299510 Шахта "Комсомолец Донбасса" +3,73% 12,5 272450 Гемопласт +0,61% 8,3 249000 Киевэнерго -3,53% 41 235800 Днепропетровский металлургический завод им. Петровского -2,5% 1,95 235250 Фармак +7,53% 233,5 233500 Ясиновский коксохимический завод +1,16% 6,98 203300 Харьковский машиностроительный завод "Св_тло шахтаря" 0% 2 187500 Укрречфлот -20,0% 120 180000 <